Indice Argos® mid-market

Evolution des prix des sociétés mid-market non cotées de la zone Euro Indice trimestriel réalisé par Epsilon Research

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Indice Argos Mid Market - Analyse de l'échantillon

H2 2021 H1 2022 H2 2022 H1 2023 H2 2023 H1 2024 H2 2024 H1 2025
Taille de l'échantillon
# offres retenues pour l'indice 92 107 112 101 109 99 108 92
Valeur moyenne des capitaux propres (€m) 133,9 109,6 142,5 119,7 112,5 116,4 132,8 130,4
Ventes moyennes N-1 (€m) 106,6 120,0 123,8 112,8 127,0 112,4 133,3 131,8
Marge EBITDA N-1 17,8000 13,4000 15,7000 16,9000 16,1000 15,5000 17,1000 14,7000
Répartition par taille (valeur des capitaux propres))
[15-49] €m 35% 32% 31% 32% 40% 41% 34% 42%
[50-99] €m 22% 31% 25% 24% 24% 19% 26% 15%
[100-150] €m 10% 12% 14% 16% 9% 14% 11% 9%
Répartition par type d'opération
Acquisition 66% 74% 61% 68% 77% 60% 60% 55%
LBO 34% 26% 39% 32% 23% 40% 40% 45%
Répartition par pays
France 37% 30% 46% 35% 30% 51% 33% 44%
Allemagne 13% 17% 9% 13% 19% 10% 12% 11%
Italie 13% 18% 14% 14% 18% 15% 19% 11%
Benelux 16% 10% 14% 8% 7% 8% 8% 8%
Espagne 9% 5% 6% 11% 10% 3% 9% 9%
Autres (zone euro) 12% 20% 11% 19% 16% 13% 19% 17%
Répartition par secteur
Energie et matières premières 5% 6% 7% 9% 8% 7% 5% 4%
Bâtiment, construction 7% 4% 8% 5% 9% 3% 11% 4%
Equipement industriel 14% 14% 17% 16% 20% 20% 27% 13%
Produits de consommation 9% 7% 1% 3% 4% 7% 2% 2%
Agroalimentaire 2% 4% 6% 4% 3% 6% 4% 8%
Santé - Pharmaceutiques 11% 5% 11% 10% 7% 10% 8% 7%
Distribuition 7% 4% 6% 4% 3% 5% 7% 4%
Transport 3% 6% 7% 5% 4% 5% 7% 8%
TMT 28% 34% 21% 28% 26% 17% 24% 24%
Services aux entreprises et aux consommateurs 14% 16% 16% 16% 16% 20% 5% 26%

Que pensent-ils de l'Indice?

  • Professeur Reiner Braun, Université technique de Munich (mars 2020)
  • Éric de Montgolfier, PDG d'Invest Europe (décembre 2019)

"L’Argos Index® est une référence importante de mesure de valorisation des entreprises non cotées en Europe, basée sur des données très fiables», Éric de Montgolfier, CEO d'Invest Europe"

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Source des multiples utilisés:

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